資金麵回暖可期

資金麵回暖（nuǎn）可期

數據顯示，廣義貨幣(M2)同比增長（zhǎng）14.5%，分別比上月末和上年同期（qī）高0.5個和0.6個百分點；狹義貨幣(M1)，同比（bǐ）增長9.7%，分別（bié）比上月末和上年同期高0.7個和5.1個百分點。7月份新增信貸6999億元，同比多（duō）增1598億元。7月末我國廣義貨幣M2及狹義貨幣M1增長出現回升態勢，7月新增貸款較往年同期也有所增加。貨幣和信（xìn）貸增速均出現反彈（dàn）態勢（shì），一定程度上顯示出（chū）三季度經濟企穩向好積（jī）極跡象。

    7月（yuè）份新增信貸較（jiào）上月少增了1606億元（yuán），但同比多增（zēng）了1598億元，屬曆史同期較高水（shuǐ）平。按照慣常的信貸投放節奏計（jì）算（suàn），三季度（dù）各月的貸款投放應在6000億元左右，從這一角（jiǎo）度來看7月（yuè）份近（jìn）7000億元的信貸（dài）投放並不低. 貸款的增長主要受以下兩方麵因素（sù）影響：一是近期政府提出了支持鐵路、城市基礎設施、棚戶區改造、環保等領域的穩（wěn）增（zēng）長措施，這對信貸需求（qiú）有一定提振作用；二是6月份受市場資金緊張、銀行流動性壓力（lì）較大的限製，貸款投放不多（duō），以致部分貸款推遲（chí）到7月（yuè）份發放，促成了7月貸款的（de）增長。

    此（cǐ）外，從7月份貸款結構的變化也可（kě）窺見出三季度經濟運行中的些微積（jī）極變化。數據顯示，7月份銀（yín）行貸款（kuǎn）中，對公中長期貸款增加2431億元，較上月多增490億元；短（duǎn）期貸款增加2284億元，較上月少增1546億元（yuán）。就在（zài）央（yāng）行發布金融數據的同時，國家統計局也發布了7月份相關經濟數據。其中，PPI同（tóng）比下（xià）降2.3%，降幅明（míng）顯收窄，工業增加值同（tóng）比上漲9.7%，創出3月份以來的新高。而考慮到此前公布的7月份製造業采購經理人指數PMI的小幅回升，以及（jí）7月份進口數額的同比大幅增長，三季度經濟運行企穩跡象初顯。

    據海關統計，7月份，我國進出口總值（zhí）2.19萬億元人民幣(折合3541.6億美元（yuán）)，比去年同期(下同)增長7.8%，呈現企穩回升態勢。其（qí）中出口1.15萬億（yì）元人民幣(折合1859.9億美（měi）元)，增長（zhǎng）5.1%；進口1.04萬億元人民幣(折合1681.7億美元)，增長10.9%；7月份（fèn）出口、進口同比增速相比（bǐ）6月份雙雙由負（fù）轉正，當月（yuè）貿（mào）易順差1097.7億元人民幣(折合178.2億美元)，收窄（zhǎi）29.6%。

    三季度資金麵會有一（yī）定的（de）放鬆,但是根據目前（qián）本屆政府的“上下限”調控理論的理解，隻要經（jīng）濟運行在合理區間（jiān）內，政府（fǔ）就（jiù）會（huì）少幹預或者不幹預，主要采用“無（wú）為而治”的（de）措施，盡量激發國內經濟的內生動力，從這（zhè）個角度分析，資金麵不會過分寬鬆，基本會（huì）保持在“緊（jǐn）平衡（héng）”的狀態 ，不可過分樂觀 。