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去庫存化加速 鋼材期現價（jià）格依舊趨弱
作者：山（shān）東91污鋼（gāng）鐵有限公（gōng）司 發表時間：2017/1/14 17:22:56
國內鋼材市場去庫存化過（guò）程已經延續很久，尤其是今年9月底以來，進程明顯加快，鋼材社會庫（kù）存量也不斷創下近三年來的新低。但是，值得注意的是，庫存的下降並未帶來價格上的利好，國內鋼材市場多個主要品種仍延續弱勢下跌的趨勢。
以螺紋鋼（gāng）主力（lì）合約1305為例，自今年5月份上市（shì）以（yǐ）來就開始了震蕩（dàng）下跌的（de）行情，在經曆9月份的短暫上漲之後（hòu），近期又開始了跌勢。由於鋼（gāng）鐵和焦炭行業關係密切（qiē），焦炭1305主（zhǔ）力合約也呈現出同樣的趨勢。
據我（wǒ）的鋼（gāng）鐵網庫存調查統（tǒng）計，截至（zhì）上周(11月16日~11月23日)，全國26個主（zhǔ）要市（shì）場五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱（rè）軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1192.7萬噸，較前一（yī）周減少16.5萬噸，總庫（kù）存也創下2009年12月以來的新低（dī）。
期現市場均延續偏弱格局
昨（zuó）日，鋼材綜合指數(Myspic)報（bào）135.3點（diǎn），較上一交易日（rì）下跌0.29%。我的鋼鐵（tiě）網分析（xī）認為，即便鋼材社會庫存降（jiàng）至（zhì）近三年來低位，但隨著鋼市（shì）淡季（jì）效應的逐漸顯現，本周首個工作（zuò）日，國內鋼材（cái）現貨市場價格依舊整體趨弱，僅冷熱軋板卷價格出（chū）現小幅上揚。
近期鋼鐵社會庫存已經連續五（wǔ）周下降，鋼（gāng）鐵（tiě）行業的（de）去庫存化過程明顯加快，僅（jǐn）在上周，與去年同期相比（bǐ）(2011年11月25日)，總（zǒng）庫存就減少了120.9萬（wàn）噸。不過，受國內建（jiàn）築行業（yè）的低迷周期以及季節性（xìng）因素導致的需求減少影響（xiǎng），建築鋼材庫存相比（bǐ）去年同期增加24萬噸，增（zēng）幅卻（què）在放大。
與以往不同的是，今年11月份鋼材社會庫存（cún）下降是在（zài）需求下降和產量擴張的情況下出現的。11月份以來，北方大部分地區延續雨雪天氣，市場（chǎng）需求下降明顯;而（ér）另一方麵，鋼鐵生產再次放大，根據中（zhōng）鋼協統計，11月上旬全國粗鋼日均產量195.67萬噸，環（huán）比10月下旬192.57萬噸上升31.61%，同期重（chóng）點鋼企粗鋼日產量也達到了163.77萬（wàn）噸，環比10月下旬的151.95萬噸增加了7.78%，創出7月下旬以來的新高。
我的鋼鐵網分析認為，上周國內鋼材市場價格主流（liú）方向由之前（qián）的漲（zhǎng）跌互現變成了集體下行（háng），其中建材、熱卷下跌較多，幅度（dù）在50~60元/噸，中板、冷軋、型鋼價格跌幅較小，主（zhǔ）因還是季節（jiē）性的需求轉弱，而這種弱勢在短期（qī）內不會有大的改善，甚至可能越走越弱。
隨著全國範圍進入（rù）冬季的氣候性需求淡季，國內鋼（gāng）市的年內去庫存化過程或將遇阻。據我的（de）鋼鐵網一（yī）資深分析師對（duì）《第一財經日報》記者表示：“受（shòu）天氣影響，目前北方有部分資源在港口積壓，後期可能推高鋼材社會庫存，鋼材庫存（cún）後期上升壓力將逐（zhú）步增大。”
“很明顯，現貨市場的乏力支撐（chēng）將繼續拖累期貨（huò）市場（chǎng），焦炭和螺紋鋼走勢一致性很（hěn）高，目前市場看空力量依然強大，且這兩個行業產（chǎn）能過剩的局麵在短期內也難以解決（jué）。”一期貨公司研究團隊（duì）負責人對本（běn）報記者表示。
明年或延續去庫存進程
鋼鐵行業主業虧損情（qíng）況依然嚴重，這也（yě）驗證了鋼鐵（tiě）實際需求並未出現實質性的（de）改善。中鋼協副會長劉振江此前曾表示，10月份以來鋼鐵行（háng）業出現好轉跡象，大中型鋼企單月（yuè）盈利3億元（yuán）實現扭虧，但鋼鐵主業仍（réng）然（rán）虧損，而（ér）前9個月（yuè）行業累計淨虧55億元，9月份（fèn）鋼企基本每生產一噸鋼就虧（kuī）損70元（yuán）。
華北地區一鋼鐵貿易企業負責人表示（shì）：“粗鋼（gāng）產量在上（shàng）升，鋼材社會庫存的下降並非完（wán）全來自於實際需求的上升，在一定程度（dù）上還是因為鋼鐵貿易商（shāng）近期多持謹慎態度，社會庫存轉化為了鋼廠內部庫存。”
在（zài）目前產量和（hé）礦價水（shuǐ）平上，國內鋼企繼續（xù）增產和補原材料（liào）庫存的動力不（bú）足，且行（háng）業當（dāng）前仍無法獲得較高的利（lì）潤,鋼企並不（bú）存在大幅增產的動力。北京國際礦業權交易所上周五公布數據顯示，國（guó）內鐵礦石現貨交易（yì）平台上周繼續延續（xù）冷清態勢（shì），市場活躍（yuè）度繼續降低，市場（chǎng）成交仍無成交，而這已經是連續五周出現零成交。
國內鋼材庫存暴（bào）漲主要是在2009年，當時（shí）鋼材價格不斷上漲，且鋼貿商多用鋼材抵押進行（háng）融資，於是庫存暴增，而自（zì）2009年年底去庫存（cún）過程就已經開（kāi）始。在目前的供給和需求背景下，多位分析人士預計，2013年國內鋼（gāng）鐵行業仍很有可能延續去庫（kù）存的過程。
海通證券分析師劉彥奇分析認為：“從目前情況看，由於鋼貿商失去了（le）融資套現的渠道和動力，鋼材去庫存更為緊迫，隻（zhī）是（shì）由於杠杆放得太大，資金周轉不開，無奈去不掉庫存。”
以螺紋鋼（gāng）主力（lì）合約1305為例，自今年5月份上市（shì）以（yǐ）來就開始了震蕩（dàng）下跌的（de）行情，在經曆9月份的短暫上漲之後（hòu），近期又開始了跌勢。由於鋼（gāng）鐵和焦炭行業關係密切（qiē），焦炭1305主（zhǔ）力合約也呈現出同樣的趨勢。
據我（wǒ）的鋼（gāng）鐵網庫存調查統（tǒng）計，截至（zhì）上周(11月16日~11月23日)，全國26個主（zhǔ）要市（shì）場五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱（rè）軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1192.7萬噸，較前一（yī）周減少16.5萬噸，總庫（kù）存也創下2009年12月以來的新低（dī）。
期現市場均延續偏弱格局
昨（zuó）日，鋼材綜合指數(Myspic)報（bào）135.3點（diǎn），較上一交易日（rì）下跌0.29%。我的鋼鐵（tiě）網分析（xī）認為，即便鋼材社會庫存降（jiàng）至（zhì）近三年來低位，但隨著鋼市（shì）淡季（jì）效應的逐漸顯現，本周首個工作（zuò）日，國內鋼材（cái）現貨市場價格依舊整體趨弱，僅冷熱軋板卷價格出（chū）現小幅上揚。
近期鋼鐵社會庫存已經連續五（wǔ）周下降，鋼（gāng）鐵（tiě）行業的（de）去庫存化過程明顯加快，僅（jǐn）在上周，與去年同期相比（bǐ）(2011年11月25日)，總（zǒng）庫存就減少了120.9萬（wàn）噸。不過，受國內建（jiàn）築行業（yè）的低迷周期以及季節性（xìng）因素導致的需求減少影響（xiǎng），建築鋼材庫存相比（bǐ）去年同期增加24萬噸，增（zēng）幅卻（què）在放大。
與以往不同的是，今年11月份鋼材社會庫存（cún）下降是在（zài）需求下降和產量擴張的情況下出現的。11月份以來，北方大部分地區延續雨雪天氣，市場（chǎng）需求下降明顯;而（ér）另一方麵，鋼鐵生產再次放大，根據中（zhōng）鋼協統計，11月上旬全國粗鋼日均產量195.67萬噸，環（huán）比10月下旬192.57萬噸上升31.61%，同期重（chóng）點鋼企粗鋼日產量也達到了163.77萬（wàn）噸，環比10月下旬的151.95萬噸增加了7.78%，創出7月下旬以來的新高。
我的鋼鐵網分析認為，上周國內鋼材市場價格主流（liú）方向由之前（qián）的漲（zhǎng）跌互現變成了集體下行（háng），其中建材、熱卷下跌較多，幅度（dù）在50~60元/噸，中板、冷軋、型鋼價格跌幅較小，主（zhǔ）因還是季節（jiē）性的需求轉弱，而這種弱勢在短期（qī）內不會有大的改善，甚至可能越走越弱。
隨著全國範圍進入（rù）冬季的氣候性需求淡季，國內鋼（gāng）市的年內去庫存化過程或將遇阻。據我的（de）鋼鐵網一（yī）資深分析師對（duì）《第一財經日報》記者表示：“受（shòu）天氣影響，目前北方有部分資源在港口積壓，後期可能推高鋼材社會庫存，鋼材庫存（cún）後期上升壓力將逐（zhú）步增大。”
“很明顯，現貨市場的乏力支撐（chēng）將繼續拖累期貨（huò）市場（chǎng），焦炭和螺紋鋼走勢一致性很（hěn）高，目前市場看空力量依然強大，且這兩個行業產（chǎn）能過剩的局麵在短期內也難以解決（jué）。”一期貨公司研究團隊（duì）負責人對本（běn）報記者表示。
明年或延續去庫存進程
鋼鐵行業主業虧損情（qíng）況依然嚴重，這也（yě）驗證了鋼鐵（tiě）實際需求並未出現實質性的（de）改善。中鋼協副會長劉振江此前曾表示，10月份以來鋼鐵行（háng）業出現好轉跡象，大中型鋼企單月（yuè）盈利3億元（yuán）實現扭虧，但鋼鐵主業仍（réng）然（rán）虧損，而（ér）前9個月（yuè）行業累計淨虧55億元，9月份（fèn）鋼企基本每生產一噸鋼就虧（kuī）損70元（yuán）。
華北地區一鋼鐵貿易企業負責人表示（shì）：“粗鋼（gāng）產量在上（shàng）升，鋼材社會庫存的下降並非完（wán）全來自於實際需求的上升，在一定程度（dù）上還是因為鋼鐵貿易商（shāng）近期多持謹慎態度，社會庫存轉化為了鋼廠內部庫存。”
在（zài）目前產量和（hé）礦價水（shuǐ）平上，國內鋼企繼續（xù）增產和補原材料（liào）庫存的動力不（bú）足，且行（háng）業當（dāng）前仍無法獲得較高的利（lì）潤,鋼企並不（bú）存在大幅增產的動力。北京國際礦業權交易所上周五公布數據顯示，國（guó）內鐵礦石現貨交易（yì）平台上周繼續延續（xù）冷清態勢（shì），市場活躍（yuè）度繼續降低，市場（chǎng）成交仍無成交，而這已經是連續五周出現零成交。
國內鋼材庫存暴（bào）漲主要是在2009年，當時（shí）鋼材價格不斷上漲，且鋼貿商多用鋼材抵押進行（háng）融資，於是庫存暴增，而自（zì）2009年年底去庫存（cún）過程就已經開（kāi）始。在目前的供給和需求背景下，多位分析人士預計，2013年國內鋼（gāng）鐵行業仍很有可能延續去庫（kù）存的過程。
海通證券分析師劉彥奇分析認為：“從目前情況看，由於鋼貿商失去了（le）融資套現的渠道和動力，鋼材去庫存更為緊迫，隻（zhī）是（shì）由於杠杆放得太大，資金周轉不開，無奈去不掉庫存。”